特斯拉于今日凌晨公布2025年第一季度财报，核心财务指标全面恶化：净利润同比暴跌71%，汽车交付量同比下降13%，创下自2022年以来的最差季度表现。财报发布后，特斯拉CEO埃隆·马斯克（Elon Musk）在电话会议中回应市场关切，强调公司将通过自动驾驶、人形机器人和能源业务实现长期增长，但坦言短期内将面临“艰难调整”。
财报数据显示，特斯拉第一季度实现营收193.35亿美元，同比下降9%，远低于市场预期的213.48亿美元；净利润从去年同期的13.9亿美元暴跌至4.09亿美元，调整后每股收益（EPS）为0.27美元，同比下降40%。汽车业务营收139.67亿美元，同比下滑20%，毛利率从去年同期的16.4%降至12.5%，剔除碳积分收入后可能陷入亏损。交付量方面，特斯拉共交付336,681辆汽车，同比下降13%，其中Model 3/Y交付323,800辆，其他车型交付12,881辆。
针对交付量下滑，马斯克直言，低价版Model Y的量产计划推迟是主要原因之一。原计划2025年上半年推出的低价版Model Y将延期至第三季度甚至2026年初，导致消费者持币观望。此外，全球新能源汽车市场竞争加剧，比亚迪、小米等中国品牌凭借高性价比和本土化优势，在欧洲、亚洲市场快速抢占份额。马斯克承认：“中国车企是全球最具竞争力的，特斯拉必须加速创新。”
净利润暴跌则与价格战和供应链成本上升密切相关。为应对竞争，特斯拉多次降价，导致单车利润率下降；芯片短缺和电池成本上升持续影响生产效率。马斯克表示，特斯拉将通过自建电池工厂和垂直整合供应链降低风险，但短期内仍需承受成本压力。
品牌声誉危机是特斯拉面临的另一大挑战。马斯克参与特朗普政府事务引发部分消费者抵制，德国市场销量同比下滑62.2%。对此，马斯克回应称：“从5月起，我将大幅减少参与政府事务的时间，专注于特斯拉业务。”他透露，特斯拉计划在欧洲加强本地化生产，减少对进口的依赖，并推出更符合欧洲消费者偏好的车型。
尽管汽车业务表现不佳，但特斯拉的能源生产和存储业务却呈现强劲增长。能源业务收入同比增长67%至27.3亿美元，储能部署装机量1.04万GWh，同比增长154%，Powerwall装机量连续四个季度创新高。马斯克强调，能源业务是特斯拉未来增长的重要支柱之一。
在新增长引擎方面，马斯克重申“2025年底实现全自动驾驶（FSD）全球落地”的目标，并透露特斯拉已向美国监管机构提交“无方向盘汽车”的申请。此外，他预计2025年底将有“至少数千套”Optimus人形机器人在特斯拉工厂工作，五年内量产规模将提升至100万套。马斯克称：“机器人将彻底改变制造业，特斯拉将成为全球最大的机器人公司。”
然而，特斯拉对2025年的销量预测仍悬而未决。公司删除了此前对汽车交付量重回增长的预测，称将在第二季度财报中重新审视全年指引。马斯克表示，特朗普的贸易政策（如对中国电动汽车加征关税）增加了市场不确定性，特斯拉需调整供应链和定价策略以应对风险。
财报发布后，特斯拉盘后股价一度下跌2%，随后因马斯克对自动驾驶和机器人的乐观表态反弹，最终收涨5.28%至250.53美元。市场对特斯拉的未来仍存在分歧：摩根士丹利认为，特斯拉的自动驾驶和机器人业务具有“颠覆性潜力”，维持“增持”评级；而高盛警告，特斯拉汽车业务盈利能力持续恶化，下调目标价至200美元。
特斯拉一季度业绩的“双降”暴露了其在产品周期、市场竞争和品牌声誉上的多重挑战。尽管马斯克押注AI和机器人技术，但短期内特斯拉仍需解决汽车业务的核心问题：如何平衡市场份额与利润、如何应对中国品牌的冲击、如何修复因政治活动受损的品牌形象。
未来，特斯拉能否通过技术创新和战略调整重夺行业领导地位？答案或许藏在马斯克的“疯狂赌注”中——自动驾驶、机器人和能源革命。但在此之前，特斯拉必须先熬过这场“艰难调整”。
