《科创板日报》7月14日讯 近日，多家AI产业链公司陆续披露2025年上半年业绩预告：
从预告看，几家公司净利润均实现同比增长。PCB环节中，生益电子2025年上半年扣非净利润同比最高增超5倍，按单季度看，公司预计第二季度实现归母净利润3.3亿元，创历史新高。谈及业绩增长原因，生益电子表示，公司持续优化产品结构、稳步推进产能布局调整，着力提升高附加值产品占比。
生益电子6月10日调研纪要显示，公司于去年底在已有厂房上启动实施了智能算力中心高多层高密互连电路板建设项目。此外生益电子表示，2024年其AI服务器产品在销售中总占比一举跃升至48.96%，展望2025年，鉴于AI产品市场需求呈现出持续迅猛增长的态势，公司将持续加大研发投入，扩充产能规模。
在上述公司中，除生益电子外，新易盛、澜起科技、华勤技术预计2025年第二季度单季度净利润分别达23.77亿元、6.25亿元、10.43亿元，均创下历史新高。三家公司均在公告及调研纪要中提及AI产业趋势对公司布局的影响：
光模块公司新易盛其于上半年业绩预告中指出，报告期内，公司受益于人工智能相关算力投资持续增长，产品结构优化，高速率产品需求持续增加，销售收入和净利润同比大幅增长。
在芯片设计环节中，澜起科技提到，报告期内，受益于AI产业趋势，公司DDR5内存接口及模组配套芯片出货量显著增长，三款高性能运力芯片销售收入大幅增长，同时产品结构优化带动毛利率提升，推动公司盈利大幅增长。
专注于消费电子设备的华勤技术在6月5日接受机构调研时，被问及公司于一季度实现超过翻倍增长收入的原因，其表示，高性能计算业务超过翻倍增长，其中数据业务在一季度收入规模超过了100亿，在头部互联网客户实现了全栈式的发货和高速增长。
剑桥科技、鹏鼎控股在公告中也有类似表述，前者将业绩增长归功于高速光模块和电信宽带接入业务订单大幅增加，后者在7月1日接受机构调研时表示，今年一季度，公司汽车及服务器用板营收同比增长81.3%，仍呈快速增长趋势。
综合多家券商研报来看，AI训练与推理需求共振下，各相关产业均有望受益：
华泰证券7月14日研报表示，全球科技厂商有望加码AI投资，继续看好光通信投资机会：展望2H25及2026年，随着英伟达网卡起量，1.6T光模块需求有望持续释放；长期来看，光互联有望切入Scale up领域，在AI算力价值链中的占比有望进一步提升。除光铜互联外，建议关注国产算力链交换机、AIDC、算力租赁、液冷等需求及相关标的业绩释放。
国金证券7月13日研报指出，AI需求持续强劲，AI-PCB迎来需求共振，目前多家AI-PCB公司订单强劲，满产满销，正在大力扩产，二、三季度业绩高增长有望持续，建议重点关注算力核心受益硬件，自主可控受益方向及AI驱动受益产业链。
不过，国联民生证券7月12日研报也指出，整体来看，AI产业链收入增长平稳，中国资产净利润增速仍处上升通道，但AI发展带动产业链的毛利率提升相对有限。交易视角下，中美AI标的不再过热，当下投资时机较佳。结构来看，美股产业链营收高增速由中下游向上游转移，A股标的下游营收增速边际提升较多。
从投资层面来看，该机构进一步表示，结合产销中观数据，国内大模型迭代有望带动AI APP下载量及收入的提升，可关注国内AI下游机会。
