《科创板日报》7月9日讯 据报道，默沙东（Merck）即将以每股美国存托股票107美元的价格收购维罗纳制药（Verona），该报价较后者周二收盘价溢价23%。据悉，此次收购对维罗纳的估值约为100亿美元，交易最快将于周三宣布。
资料显示，维罗纳成立于2005年，是一家总部位于伦敦的生物技术公司。该公司重点研究呼吸系统疾病领域，旗下Ohtuvayre于去年在美国获批上市，此前被FDA批准用于治疗成年患者的慢性阻塞性肺病（COPD），截至今年一季度已开出25000张处方。
目前，Ohtuvayre仍处于其他适应症的临床试验中，未来有望获批治疗其他肺部疾病。分析师预测，到2030年代中期，该药物年销售额最高或达到近40亿美元。
值得一提的是，此次收购将是默沙东自2023年斥资108亿美元收购Prometheus Biosciences以来最大的一笔收购。眼下，默沙东旗下多款重磅药物专利即将失效，例如于去年斩获超 290 亿美元销售额的可瑞达，其核心专利将于2028年到期。除此之外，其抗癌药乐卫玛、糖尿病药物捷诺维等多款药物专利，均将于未来几年到期。
默沙东首席执行官罗布·戴维斯（Rob Davis）曾表示，他正在寻找价值10亿至150亿美元的交易，如果合适的目标出现，交易金额甚至会更高。3月25日，恒瑞医药宣布，与默沙东签署HRS-5346项目授权许可协议，协议包括2亿美元首付款，最高可达17.7亿美元的里程碑付款，以及根据HRS-5346在大中华地区以外的销售情况支付的销售提成。
回归国内视角，财通证券指出，2025年全年中国创新药BD交易或将持续维持高增长态势，原因在于MNC等创新药的专利悬崖和利率下降周期带来的资产价格上升。根据Evaluate Pharma的预测，2023-2028年，全球医药行业将迎来一波专利悬崖高峰，原研药专利到期带来的总风险敞口将达到3540亿美元（按产品销售额计），占2022年全球医药市场总规模的32%。
中金公司认为，国产创新药正从此前多年的“跟随式创新”大趋势中，逐渐走出一批“后来居上”、乃至“同类最佳”“全球首创”的优质管线。部分管线敢于头对头挑战全球一线药物，有望改写治疗格局。基于丰富的管线数量、高质量的研发成果，今年下半年中国创新药企对外授权有望继续密集达成。
投资方面，该机构表示，一方面，国内创新药潜在重点临床数据催化密集，伴随学术会议召开有望陆续读出。另一方面，预期BD资金和二级热度上涨将反哺国内新药研发需求起量以及一级创新药项目融资活跃度提升，内需CRO有望受益。宏观层面，美元加息周期对新药投融资造成的压力逐步缓解，与之强相关的海外新药前端研发需求开始回暖，相关公司订单改善趋势延续，业绩确定性较强。
