《科创板日报》3月25日讯（记者 陈美）国资并购基金如何助力产业升级？今日，2025上海全球投资促进大会暨“投资上海”给出了答案——总规模达到500亿元以上的国资并购基金矩阵成为路径之一。
上海市国资委党委书记、主任贺青表示，组建国资并购基金矩阵是深入实施上海国企改革深化提升行动的重要举措，将聚焦增强核心功能，围绕加快新兴产业前瞻布局和推动传统产业转型升级开展一批高质量并购，推进相关产业整合与升级，打造重点领域龙头企业。“在政策机制上，将优化国有资产评估管理，提高重点项目国资并购审批效率，持续健全完善国资股权投资基金绩效评价机制和容错机制。”
《科创板日报》记者了解到，该国资并购基金矩阵力争到 2027 年，做强做大 8 - 10 家具有核心竞争力的上市公司，形成并购交易规模超 3000 亿元，努力推动本市国有经济布局更加优化、重点产业能级显著提升、产业创新持续增强，更好服务上海经济高质量发展。
作为参与方之一，上海交易集团上海总部总经理吴烈忆在分论坛上表示，上海交易集团的成立是为了实现要素资源的市场化配置，通过从产权市场到资本市场的建设，为基金和企业提供工具和数据赋能，帮助解决投资难题。
“比如，产权市场原来可能侧重于信息整合，现在资本市场需要通过金融工具来实现融合，上海交易集团旗下的上海股交中心，就会发挥更多作用；可转债成为赋能基金和企业的一种资源配置手段；知识产权交易平台则通过专利质押等方式，给企业提供更多帮助。”
作为出资方之一的保险资金，太保私募基金总经理刘龙在谈及该问题时表示，保险资金具有长期供给能力、跨市场投资能力和生态改造能力，可为不同阶段的企业提供服务，与头部PE、VC机构合作，构建投资生态。
在刘龙看来，在政策指引下，保险资金可以稳健有序地进入资本市场，包括一级市场和二级市场。同时，在跨市场投资能力方面，保险资金参与股权投资比较灵活，既可以从事一级市场投资，在合规前提下也可以做一些结构化的夹层投资，这就能为处于不同阶段或有不同需求的企业，提供资金服务。
“在并购投资上，保险资金虽然还是新兵，但是未来可以在生态方面进行各种链接，发挥保险资金的优势。”刘龙分享道。
产业资本方——临港集团生物医药首席产业规划师、临港蓝湾基金管理公司总经理曲霞认为，在国资并购基金助力产业升级方面，临港集团拥有深厚的产业生态和创新策略，一些产业目前非常需要国资委这类的并购资源支持。“国资资源在并购过程中，将发挥非常大的作用，‘基地+基金+生态+服务’的四者联动模式，也一定能让国资并购基金更好地整合资源，提升产业发展的整体效率，推动产业升级和经济高质量发展。”
曲霞谈到，并购基金对于上海作为国际国内产业变革的策略节点至关重要，因此非常期待与各方合作，实现资本与产业的精准匹配。资本赋能产业升级需基于产业生态，临港集团在生物医药领域积累了丰富经验，通过基金加生态加服务的模式，期待与国资并购基金矩阵联动，实现价值创造。
作为国有资本的代表之一，上海国投孚腾资本总经理、管理合伙人费飞分享了国资并购基金在联动政府、企业、资本方面的作用，并强调并购基金在促进地方产业发展、支持上市公司壮大、推动产业链整合以及与金融机构合作中的重要作用。
在实际操作方面，费飞认为，国资并购基金在上海重点产业的发展中，是关键一环。“一是通过并购，可以将优势产业集聚到上海；二是对于上市公司而言，监管部门也一直鼓励做大做强，并购则是一个很好的工具；三是，帮助链主企业做并购，对产业链形成巨大的拉动作用；四是，在设置并购产品时，与银行、保险等金融机构积极互动，通过专业化投后服务帮助上海在科创产业细分领域建立优势。”
