《科创板日报》12月12日讯（记者 邱思雨）12月11日晚间，卓然股份公告一起重大订单变更事项，原69.36亿元订单降至1.57亿元。
公告显示，卓然股份下属全资子公司卓数2023年4月14日与振华石油签订了丙烷脱氢及环氧丙烷项目项下精细化工设备相关订单合同，具体包括“PO/SM合同”、“丁烷合同”、“顺酐合同”三个合同（下文三个合同统称为：“原订单”），原订单总金额为69.36亿元。
受市场供需环境等多方位因素变化的影响，2024年12月6日，公司收到了振华石油《关于项目调整及后续变更事宜的告知函》。经与业主友好协商一致，于2024年12月10日签订了《振华石油化工有限公司26万吨/年顺酐主装置及其配套模块化设计制造安装结算协议》及《振华石油化工有限公司40万吨/年丁烷反应单元模块化设计制造安装EPC项目及30/67万吨/年PO/SM主装置及其配套模块化设计制造安装EPC项目合同解除协议》。上述协议自签订之日起生效，原订单变更后的最终结算金额为1.57亿元。
同日（12月11日）晚间，上交所对卓然股份有关事项下发监管工作函，涉及对象为上市公司、中介机构及其相关人员。
曾称订单双方均有履约能力 对公司三年业绩有积极影响
据介绍，原订单为EPC总承包合同，按照相关会计准则项目收入根据项目履行进度以完工百分比法在合同履行期间确认。
其中“顺酐合同”已执行工程详细化设计、长周期设备采购、部分设备模块化制造及交付，合同履行期间已收到对应的项目预付款、进度款等；“PO/SM合同”及“丁烷合同”项目未启动。
原订单项下三个合同按序推进，截至目前原订单已确认收入3698.16万元（不含税金额，未经审计），公司已收到合同款7500.00万元，待结算款项8185.89万元（未经审计）。
卓然股份表示，本次订单变更是经过公司与业主协商后审慎研究的结果，原订单的解除不会对公司财务及经营状况产生重大不利影响。
彼时公告中，卓然股份对该订单表示：“订单条款中已经对工程地点、订单金额、付款方式、交货时间等内容做出了明确约定，订单双方均有履约能力。项目收入会按照交付时间节点在合同履行期间确认，预计对公司当期及2024、2025年度业绩有积极影响。”
在履约能力分析上，卓然股份曾提到，振华石油作为集石油化工、精细化工、化工贸易于一体的综合化工企业，有丙烷脱氢、顺酐、环氧丙烷、苯乙烯、丁烷反应等装置及配套罐区、公辅等装置。振华石油在行业内具有良好的声誉，资金状况和信用良好，具备履行合同义务的能力。
天眼查显示，振华石油化工有限公司成立于2019年，是一家以从事石油、煤炭及其他燃料加工业为主的企业，注册资本达25亿元，参与招投标项目13次。
卓然股份此前公告显示，振华石油2022年经审计总资产15.19亿元、净资产12.35亿元、营业收入1.74亿元、净利润305万元。该公司并未公示2023年、2024年经营情况。
卓然股份也提示了订单存在相关风险。“订单履行过程中，因本订单履行期较长、订单金额较大，存在因外部宏观环境重大变化、国家有关政策变化、客户需求变化以及其他不可预见或不可抗力等因素，影响最终执行情况。”
若执行合同 项目回款或存滞后风险
就订单变更情况，卓然股份在12月11日公告中说明了相关合同受市场供需环境、国际原油价格等多方位因素影响。
据介绍，丙烯是最重要的基础石化原料之一，丙烷脱氢（PDH）工艺以原料单一、收率高、副产品少、清洁环保等优势赢得市场追捧。丙烷脱氢装置生产原料主要为高纯度丙烷，国内PDH产业链中丙烷原料单一且主要来源于国际进口，如中东、美国、东南亚、俄罗斯、非洲、加拿大、澳大利亚等国家和地区。
2022年以来，国际油价维持高位震荡，受此影响，PDH生产原材料丙烷的价格一直居高不下，基本在十年来的偏高水平运行。根据公开数据，2024年丙烯及多数衍生品利润倒挂，行业整体盈利处于低位水平，1-10月份PDH制丙烯亏损830元/吨，PDH装置亏损幅度增大，导致年内装置开停工发生频繁波动。
2016年至2020年，当期丙烯装置开工率在89%至94%之间；近两年，同期开工率仅保持低位75%左右。丙烷、丙烯出现价格倒挂的情形，PDH工艺类丙烯产业业绩急剧承压。
卓然股份表示，因化工原材料受国际原油价格及市场供应情况、地缘政治等因素的影响较大，后续项目执行存在一定不确定性，如继续执行合同，预计项目未来回款可能存在滞后的风险，从而对公司资金运转和经营产生不利影响。
业绩方面，卓然股份前三季度业绩增收不增利，该公司前三季度实现营业收入19.27亿元，同比增长10.38%；归母净利润3411.96万元，同比下降40.99%。
