云深处再获5亿融资：具身智能风口还是资本泡沫？
近日，国内四足机器人头部企业云深处科技宣布完成近5亿元新一轮融资，由达晨财智、国新基金联合领投，多家知名机构跟投。这是继去年与新加坡能源集团合作后，该公司在资本市场的又一重要动作。在具身智能概念持续升温的背景下，这笔融资既折射出行业的发展潜力，也引发了关于投资理性的讨论。
技术积累构筑护城河
作为浙江大学孵化的高科技企业，云深处在运动控制算法、环境感知等核心技术领域具有先发优势。其X30四足机器人已实现电力隧道自主巡检，配备的双光融合系统能精准识别设备缺陷。创始人朱秋国透露，本轮资金将重点用于四足机器人产线扩建和人形机器人研发，显示出从专用场景向通用场景延伸的战略意图。值得注意的是，其技术路线兼顾了轮足混合设计，这种兼顾效率与适应性的方案，可能成为商业化破局的关键。
应用场景验证商业逻辑
目前云深处在B端市场已建立明确优势。电力巡检场景中，机器狗可替代人工完成管廊检测等高风险作业，与EGP的合作案例验证了方案输出能力。应急救援领域，其产品在复杂地形下的移动性能具有不可替代性。这类刚需场景为企业提供了稳定的现金流，但市场规模天花板明显。这也解释了为何要布局人形机器人——后者在制造、服务等领域的想象空间更大，但技术门槛呈几何级数上升。
资本热捧下的冷思考
具身智能赛道近年融资额屡创新高。2023年全球机器人领域融资超80亿美元，人形机器人占比显著提升。这种热度既源于AI大模型带来的智能载体需求，也得益于制造业转型升级的迫切性。但需要警惕的是，四足机器人全球市场规模预计2025年仅为20亿美元，当前部分企业的估值已存在透支风险。资本加持虽能加速技术迭代，若脱离实际需求，可能重蹈某些AI赛道"烧钱无产出"的覆辙。
行业面临的双重挑战
从技术维度看，动态环境下的实时决策、长时续航等问题尚未完全突破。波士顿动力经历28年研发仍难盈利的前车之鉴表明，仿生机器人商业化是场马拉松。在市场端，工业客户更看重ROI（投资回报率），目前动辄数十万的售价极大制约了普及速度。云深处计划用扩产降本，但需要平衡研发投入与盈利周期的矛盾。
理性看待发展前景
具身智能确实代表重要技术方向，日本已将其纳入国家战略。我国"十四五"机器人规划也明确要加强仿生技术攻关。但行业需要避免两种极端：既不能因短期困难否定长期价值，也不应夸大现阶段成熟度。云深处本轮融资后，若能实现两个突破——四足机器人成本下降30%以上，人形机器人完成样机验证，则有望确立真正的领跑地位。
结语
这轮融资既是资本对技术路线的投票，也是对企业执行力的考验。在特斯拉Optimus、Figure 01等产品的竞争压力下，中国厂商需要证明自己不仅能做出实验室样品，更能打造出经得起市场检验的产品。未来24个月，随着更多Demo（演示）进入实地测试，行业将进入去伪存真的关键阶段。
