面对特朗普“关税大棒”的无差别攻击，全球市值高的上市公司苹果，正在面临堪称动摇根基的商业难题——严重依赖亚洲产业链的这家消费电子巨头，恐怕不得不提高iPhone等一系列产品在美国市场的定价。
特朗普上周三发布关税政策后，苹果股价周四和周五分别下跌9.25%和7.29%。截至发稿，周一夜盘时段又下跌超4%。
知名苹果爆料人马克·古尔曼在新文章中指出，在特朗普政策冲击下，多年以来一直避免提高美国市场定价的苹果公司，可能在今年终“破防”。
苹果供应链集体承压
自从2017年iPhone X上市以来，苹果手机的旗舰型号起售价一直都是999美元。期间公司也通过调整内存容量、推出更大尺寸的Pro Max机型变相涨价。例如在2015年时，苹果通过取消iPhone 15 Pro Max的低内存容量版本，将起售价提高了100美元。
所以对于美国苹果用户而言，多年来999美元一直是重要的心理门槛。这也是苹果为何把内存玩出花来，也要竭力维持这一定价。
然而，面对特朗普动辄30%-50%的进口关税，今年的涨价压力将达到前所未有的地步。
据古尔曼统计，按照特朗普的对等关税政策：
正在不断提升iPhone、AirPods产能的印度将面临26%的关税；
生产iPad、Mac、AirPods等苹果产品的越南将面临46%的高额关税；
正在承接Mac产业链转移的泰国和马来西亚，将面对37%和24%的关税；
即将开始生产AirTag和AirPods Max耳机网罩的印尼，也将面临32%的关税。
再加上苹果产业链的核心中国，苹果的整个生产链条全部“中招”。
折中计算，假设苹果将25%的关税转嫁给美国消费者，iPhone 17 Pro的定价将接近1250美元。
在特朗普第一个任期的贸易战打响时，苹果CEO库克成功说服特朗普，从而避免了关税对苹果链的冲击，但今年的情况显然有很大不同。
苹果此前曾试图讨好过特朗普，例如今年2月高调宣布未来4年在美国投资5000亿美元（注：这与公司原本的投资计划相差无几）。苹果CEO库克甚至亲自出席了特朗普的就职典礼，并自掏腰包缴纳了100万美元的“份子钱”。这些举动都未能阻止特朗普的征税计划。
变局将至
古尔曼表示，假设这些关税在4月9日全面生效，并持续到今年的新品发布季，苹果的定价和供应链政策都将出现显著变化。
除了挤压供应链外，古尔曼认为拥有45%硬件利润率的苹果公司，存在自行承担一部分关税成本的空间。同时公司也会认真考虑调整iPhone的价格，好在美国消费者已经明确知道涨价完全是特朗普的问题，所以不会被视为无端涨价。
对于苹果而言，时间会是短暂的有利因素——眼下正处于两个产品发布周期的间歇期。与许多美国同行一样，苹果近几个月一直在增加美国库存，这部分产品不会受到关税影响。这意味着苹果公司晚可以等到9月发布会时再决定是否需要涨价。
古尔曼也警告称，这样做的弊端，是涨价的消息会成为舆论热点，无人关心新产品到底有哪些升级。
从苹果公司的过往决策来看，库克等人并不畏惧外部政策波动导致的提价。例如2022年苹果就曾因日元贬值大幅提高了日版iPhone的定价，同年苹果也因为通胀上调了欧洲和英国的定价。再往前数，英国脱欧时苹果也在英国涨过价。
后一个问题，是苹果公司是否会将产业链继续分散化，例如在美国本土生产，或在这次被征收低税率（10%）的巴西扩大生产。
古尔曼直言，苹果公司“几乎不可能”在未来几年时间里，将庞大的产业链连根拔起并迁回美国。
如果管理层确实希望在美国实现有意义的iPhone生产，至少需要5年时间才能看到工厂启动，更不用说对定价的影响了——纯正“美国制造”的苹果设备定价可能需要翻一倍。例如目前基础版iPhone 16的起售价为799美元，在特朗普的影响下，将可能需要1599美元。
这种假设，对于美国消费者、美股投资者而言，都会是一场巨大的灾难。
当然，“特朗普关税”对于消费电子市场的冲击并不限于苹果一家。赶在特朗普宣布关税前发布新一代游戏主机Switch 2的日本上市公司任天堂，就在上周紧急宣布暂停原定于4月9日举行的美国市场预售活动，以评估关税的潜在影响和市场环境。
与苹果类似，任天堂的生产线高度集中在中国，同时近年来也有在越南布局的动作。
所以也有市场分析师认为，等到今年6月5月Switch 2发售时，日本消费者能够拿到售价330美元的“日本特供版”，加拿大玩家能以450美元抢购，而美国消费者可能得面临冲击500、甚至600美元的“特朗普关税定价版”主机。
