2020年底，余承东出任华为智能汽车解决方案BU董事长，彼时的国内智车行业，还处于青黄未接的兴起时分。
刚刚背负上这份责任的余承东开始在国内到处找车厂合作。
但情况却比想象中的复杂，“灵魂论”是其中最为扎心的一环。
2021年中，有投资者向上汽集团董事长陈虹提问，上汽是否会考虑在自动驾驶方面与华为等第三方合作，陈虹回复，“这就好比有一家公司为我们提供整体的解决方案，如此一来，它就成了灵魂，而上汽就成了躯体。对于这样的结果，上汽是不能接受的，要把灵魂掌握在自己手中。”
这一观点的穿透力到如今都仍有余波。
但时任赛力斯董事长的张兴海却有不同的想法，彼时，张兴海刚刚得到重庆地方的提醒，就安排人第一时间设计原型车，其中包括赛力斯SF5。
随后，张兴海将车从重庆开到了华为东莞松山湖基地。
赛力斯与华为的故事也自此开始，2021年开始，赛力斯与华为陆续开展深度合作，旗下多款车型给了华为不少发挥的空间，问界品牌持续畅销，一举将今天的赛力斯抬到了一个足够显眼的位置。
01
财报向好，爆款车型频出
2024年，赛力斯的财务表现堪称惊艳。
根据赛力斯2024三季报，公司前三季度实现营业收入1066.27亿元，同比大增539.24%；实现归母净利润40.38亿元，扣非归母净利润37.6亿元，成功扭转了过去连续多年亏损的局面。
考虑到受旧换新补贴政策、终端优惠加大等措施的刺激，第三季度众车企的销量和营收实际都斩获了不错的成果，但赛力斯在这普涨之中仍然显得格外耀眼。
而更突出的是其归母净利润的增幅。不同于有些车企貌似陷入了增收不增利的怪圈，赛力斯在第三季度实现了354.09%的剧增，远超其他新能源车厂。
这一成绩的取得首先要归功于旗下问界系列车型，尤其是问界M7和M9的大爆。
2024年前三季度，赛力斯新能源汽车累计销量达316,713辆，同比增长364.23%。单Q3来看，实现新能源汽车销售11.6万辆，同比+394.2%，环比+9.1%；问界品牌交付11.0万辆，同比+595.7%，环比+11.8%。其中问界M5/M7/M9分别交付1.6万辆/4.5万辆/4.9万辆，环比分别+18.8%/+21.3%/+2.4%。
具体到车型来看，问界以定位“新豪华”的发展思路开辟了新的赛道。其最大的明星产品问界M9，以50万元左右的定价跨级对标主流豪华SUV，这其中包括担不限于传统豪强的宝马X5、奥迪Q7以及奔驰GLE。
据瑞银证券测算，M9的毛利率能在35%左右，而比亚迪的平均毛利率则在20%左右。
超过50万元的定价、不断攀升的销量、较高的毛利率，这都说明了市场对于赛力斯品牌价值的认可，这在新能源汽车大打价格战的局面下是极其少见，且珍贵的。
02
面对质疑拥抱华为，也是门艺术
除了市场精准定位外，华为一直是赛力斯实现快速发展背后的那个最强伙伴。
前文已述，在各家车企犹豫、智能化汽车尚未爆发之余，能给车BU机会并愿意以远超供应商深度的合作打造品牌，是一件诸多车企至今都很难下定魄力的事情。
在当时的情况下，愿意给机会、选择合适的供应商，就已经决定了后面是否能打出合适的爆款车型，上汽与Momenta的合作也异曲同工。
颇有微词下仍坚持拥抱一家供应商的定力，对主机厂是一件十分困难的决策。
前几年主机厂与智驾方案商的合作案例中，成功者的一个基本要素就是深度绑定。
自2021年赛力斯与华为展开了深度合作起，两家公司共同研发智能汽车技术和智能驾驶系统。赛力斯的问界系列车型陆续搭载了华为的鸿蒙操作系统、智能驾驶平台、以及全方位的车载互联网服务。
进入2024年，在赛力斯业绩爆发的同时，其和华为的合作也进一步深入。
首先是年初签订的全面战略合作协议，约定双方将在新能源汽车智能电动部件产品、平台技术开发、充电网络建设、国际化等领域展开全面合作。
其次是7月份，赛力斯拟收购华为及其关联方手上的919项问界等系列文字和图形商标，以及44项相关外观设计专利，收购价款合计25亿元。通过此次收购，赛力斯彻底掌握了问界的商标。
此外，今年8月，赛力斯宣布将斥资115亿元深圳引望智能技术有限公司，占股10%。引望智能是华为汽车BU独立运营的载体，掌握智能汽车全栈核心技术。
愿意与智驾解决方案商持续绑定、建立深厚合作，近几年来倒逐渐成了孤例。
从开发费的猛降和一众方案商的现金流看，智驾方案的天平逐渐因供应链关系已经向主机厂方面倾斜了不少，当前市场，比价、竞赛是司空见惯的事。
这当然能让主机厂拿到一个局部最优解。
但强如头部方案商仍尚未达到规模化盈利的情况下，如何让吃草不多的马儿继续快跑同样也是摆在眼前的问题。
03
当华为不止于赛力斯
当然，最早加入华为智选车模式的赛力斯，却并不是华为的最后一个客户。
此后华为陆续与北汽、上汽、广汽、长安汽车、奇瑞和江淮等都达成了合作。其中奇瑞、江淮是华为的重要合作对象，而长安汽车作为最大股东的阿维塔科技则与赛力斯一样入股了10%的引望。
这对赛力斯来说，无疑也意味着“华为稀缺性”的逐步减少。
此外，中欧协会智能网联汽车秘书长林示曾指出，赛力斯必须要取得引望股权的席位，否则很难维持自己的利益。
根据公开信息，赛力斯每卖一台问界汽车，华为车BU收取的部件及服务费用约为3.67万元，在成本中占比很高。
因此，尽管目前问界M9毛利率还比较可观，但一旦市场相应的车型多了起来，掀起更多的价格战，赛力斯当下的高毛利同样存在挑战，因此它需要取得在引望董事会的席位，拥有在这家公司的话语权，以降低采购成本和保障零部件供应。
成于华为，但如何不止于华为，是赛力斯接下来面临的难题。
当然，赛力斯近期积极布局生产供应链或许是在为自己寻找下一个护城河。
截至2024年Q3，赛力斯的货币资金储备已达到514.4亿元，这为公司的并购重组布局提供了充足的资金保障。
近日，赛力斯发布公告称，公司收购龙盛新能源科技100%股权的重大资产重组申请获得了上交所的受理，目前已经在审核中。
公告显示，赛力斯将会以66.39元/股的价格，向重庆产业母基金等相关方，发行1.23亿股，收购龙盛新能源100%股权，总金额达到81.64亿元。这是一笔并不便宜的交易。
此次收购对赛力斯而言意义重大。收购龙盛新能源，就意味着获得超级工厂的所有权，对新能源车企来说，保证产能稳定，顺利完成交付至关重要。
龙盛新能源此前就与赛力斯有过合作。在收购前，赛力斯通过租赁的方式和龙盛新能源达成合作，多款问界车型的生产都由这家超级工厂完成。
一旦完成收购，赛力斯不仅能更好控制生产的稳定性，巩固其生产能力和供应链优势，同时也能减少租金，增强盈利能力，为未来新能源汽车市场的扩张提供坚实基础，也算是应对未来可能问题的一大解法。
04
尾声
这场赛力斯智能化黑马突围的故事，起于华为，但不能止于华为。
从当下的财务数据、爆款车型以及产业布局来看，赛力斯已经具备了足够的赚钱能力。
但随着“华为稀缺性”的消退，如何进一步释放潜力，有赖于赛力斯的第二次战略预判。
